Finans Ve Iş Hakkında Yazarın Günlüğü

Geri Ödeme Süresi: Sermaye Bütçelemesi Kararları Verme

Bir Sermaye Projesinin Ne Zaman Mantıklı Olduğuna Karar Verme


Sermaye bütçelemesinde geri ödeme süresi, çoğu işletmenin potansiyel sermaye projeleri arasında seçim yapmak için kullandığı seçim kriterleri veya karar faktörüdür. Küçük işletmeler ve büyük şirketler, daha hızlı ve daha karlı geri ödeme olasılığı olan projelere odaklanma eğilimindedir. Analistler, bir projenin geri ödeme süresini hesaplamak için proje nakit akışlarını, ilk yatırımları ve diğer faktörleri göz önünde bulundururlar.

Bu sermaye projeleri, projenin ilk yatırımını ve beklenen yıllık nakit akışını tanımlayan bir sermaye bütçesiyle başlar. Bütçe, projenin her yıl beklenen nakit akışını ürettiği varsayımıyla, tahmini geri ödeme süresini göstermek için bir hesaplama içerir.

Şirketler genellikle, risk seviyelerini ve projeyi üstlenecek diğer gereklilikleri karşılayan en olası senaryoyu seçmek için farklı başlangıç ​​yatırımları veya geri ödeme tutarlarıyla birden fazla senaryo oluşturur.

Sermaye Projesi Nedir?

Bir sermaye projesi genellikle tanım olarak bir yıldan fazla sürecek sabit bir varlığa alım veya yatırım olarak tanımlanır. Mevcut projeler bir yıldan az sürüyor ve şirketler genellikle bu maliyetleri bilançoda kapitalize edilmiş maliyet yerine gelir tablosuna gider olarak gösteriyor.

Sermaye projeleri, yeni bir montaj hattı için ekipman alımı veya yeni bir depo inşaatı gibi büyük ölçekli, pahalı projeler içerebilir. Her bir projenin, hem üretimi arttırırken hem de maliyetleri düşürürken veya diğer belirli ticari avantajları eklerken, kendisi için ödeme yaptığı kanıtlanmış olmalıdır.

Sermaye Bütçelemesi İçin Geri Ödeme Süresi

Sermaye bütçelemesi için geri ödeme süresi tanımı kolaydır. Geri ödeme süresi, bir sermaye projesinin başlangıçtaki yatırımını projenin ürettiği nakit akışlarından geri ödemesi için geçen yıl sayısını gösterir.

Sermaye projesi yeni bir tesis satın almayı veya yeni bir tesis inşa etmeyi veya yeni veya yedek bir ekipman satın almayı içerebilir. Çoğu firma, şirkete bağlı olarak üç yıl gibi bir geri ödeme süresi belirledi. Başka bir deyişle, bu örnekte, geri ödeme üç yıldan kısa sürede gerçekleşirse, firma varlığı satın alır veya projeye yatırım yapar. Geri ödeme dört yıl sürse, bu olmaz çünkü firmanın üç yıllık geri ödeme süresi hedefini aşıyor.

Geri Ödeme Süresinin Hesaplanması

Küçük işletmelerin çoğu, geri ödeme süresi için basit bir hesaplamayı veya yaklaşmayı tercih eder:

Geri Ödeme Süresi = (Gerekli Yatırım / Yıllık Proje Nakit Girişi)

Yıllık net nakit girişi, yatırımın her yıl nakit olarak elde ettiği şeydir. Bununla birlikte, eğer bu yatırım eski bir makinenin yerini alan yeni bir makine gibi yeni bir yatırımsa, yıllık nakit girişi yatırımdan artan net yıllık nakit akışı olur.

Projenin geri ödemesi, nakit akışının pozitif hale gelmesinden önceki yıl (artı ay sayısı) oluşur.

Bir örnek

Diyelim ki deponuzda iki makine var. A Makinesi 20.000 Dolara mal oluyor ve firmanızın yıllık 5.000 ABD Doları geri ödemesi bekleniyor. Makine B'nin maliyeti 12.000 ABD Dolarıdır ve şirket, Makine A ile aynı oranda geri ödeme beklemektedir. İki senaryoyu aşağıdaki gibi hesaplayın:

Makine A = 20.000 ABD Doları / 5.000 ABD Doları = 4 yıl

Makine B = 12.000 ABD Doları / 5.000 ABD Doları = 2.4 Yıl

Diğer her şey eşit olduğunda, firma Makine B'yi seçecekti.

Sermaye Projesi Karar Yöntemi Olarak Geri Ödeme Süresi

Geri ödeme süresi formülünün bazı eksiklikleri vardır. Örneğin, iki makinenin ekonomik ömrünü eklerseniz, ekipmanın ömrü birkaç yıl farklılık gösterirse, çok farklı bir cevap alabilirsiniz. Dolayısıyla, geri ödemenin bir eksikliği, değerlendirmede kullanılan ekipmanın veya tesisin faydalı ömrünü etkileyememesidir.

Belki de geri ödeme süresinin daha da önemli bir eleştirisi, paranın zaman değerini göz önünde bulundurmamasıdır. Gelecekte, iki ila 10 yıl veya daha uzun bir sürede alınması planlanan projeden gelen nakit girişleri, birinci yılda alınması beklenen nakit akışının tam olarak aynı ağırlığını alır.

Parayı almak için zamanın geçişi ile ilişkili ekonomik risk nedeniyle, formül gerçeğin önerdiğinden daha olumlu bir sonuç verir.

Son fakat en az değil, geri ödeme süresi dengesiz nakit akışı olan bir projeyi idare etmiyor. Bir projede dengesiz nakit akışı varsa, geri ödeme süresi her nakit akışı için bir indirim faktörü uygulamadaki bir sonraki adımı atmazsanız oldukça yararsız bir sermaye bütçeleme yöntemidir.

Geri ödeme süresi formülünün temel avantajı, yönetime, projenin ilk yatırımı ne zaman geri ödeyeceğine dair bir tür kaba tahmin vermesini sağlayan "hızlı ve kirli" sonuçtur. Mevcut olan daha gelişmiş yöntemlerle bile, yönetim verimlilik adına bu denenmiş ve gerçek yönteme güvenmeyi seçebilir.


Yazarın Video: FİNANSAL YÖNETİM II - Ünite3 Özet2

İlgili Makaleler:

✔ - Kredi Kartlarını Kabul Etmenin Onaylanmış ve Garantili Yararları

✔ - Bir enjeksiyon nedir? İhtiyati Yardım Nasıl İşe Yarar?

✔ - Belirtilen Yıllık Yillik Oranlar


Yardımcı Oldu Mu? Arkadaşlarınızla Paylaşın!