Finans Ve Iş Hakkında Yazarın Günlüğü

Yatırım Sermayesi Getiri Nasıl Hesaplanır?


Bir işletmede yatırım yaparken, ister küçük isterse bir şirketin müdürü olsun, isterse de uluslararası bir şirkette hisse sahibi olarak, yatırımcılar dolarlarını başka bir yere taşımaları gerekip gerekmediğini görmek için yatırımlarının yıllık getirisini ölçebilirler. performans fırsatları.

Yatırım Sermayesi Geri Dönüşü (ROIC), bir işletmedeki yatırımcıların yatırım yapılan sermayeden ne kadar kazandıklarını ölçen bir karlılık veya performans oranıdır. Finansal analizde kullanıldığında, yatırım yapılan sermayenin getirisi de yararlı bir değerleme ölçütü sunar.

Borsa Ortalama Getiri

Örneğin, borsa, enflasyon ve temettü ödemeleri ayarlandıktan sonra, son 100 yılda yıllık ortalama yüzde 7 civarında geri döndü.

Enflasyondan sonra yüzde 5 ila 7 arasında sürekli bir getiri elde ediyorsanız, kıyaslama olarak kullanılır, bu hiç de fena değil. Öte yandan, yatırım getiriniz enflasyonu zorlaştırıyorsa veya enflasyon oranının altına düşerse, getiriniz tatmin edici olmayan kategoriye girer.

Yatırım Sermayesi Hesaplama Getirisi

Bir şirketin YG'sini hesaplamak için, şirketin net işletme karını vergi sonrası esasına göre işletme sermayesiyle bölün. Ancak, bu denklemin payını ve paydasını şirketin finansal tablolarında bulamazsınız. Önce bunları hesaplamanız gerekir.

Payı, Vergilerden Sonra Net Faaliyet Karı (NOPAT) hesaplamak için gelir tablosuyla başlayın. Genellikle faaliyet geliri olarak etiketlenen gelirleri, giderleri ve aralarındaki farkı göreceksiniz. Bu sayıya, şirketin Faiz ve Vergilerden Önce Kazanç (FAVÖK) gelmesi için amortisman ve itfa payları için yapılan masrafları geri ekleyin.

NOPAT'a varmak için rakamı (1-vergi oranı) ile çarparak FAVÖK'e vergi uygulayın. İstenirse, vergi etkilerini de bırakabilir ve EBIT’i pay olarak kullanabilirsiniz.

ROIC formülündeki payda işletme sermayesidir. Şirketin bilançosu, şirketin sermayesini oluşturan tüm hesapları gösterir. Genel olarak, işletme sermayesi, borçlu senetler ve uzun vadeli tahviller şeklinde, ortak ve tercih edilen hisse senedi şeklinde özkaynak şeklinde borç içerir.

Basit olması için, aşağıdaki örnekte sadece uzun vadeli borcu (ödenecek notlar) ve adi hisse senedi hesapları içeren basit bir bilanço olduğu varsayılmaktadır.

Şirketin ortalama borçla ilgili yükümlülüklerini ortalama özkaynaklarına ekleyerek işletme sermayesini, paydayı hesaplayın. Ön ödemeli sigorta veya kazanılmamış gelir gibi faizsiz yükümlülükleri dahil etmeyin. Pay ve paydayı aşağıdaki gibi hesaplayın:

  • Pay: NOPAT = Faaliyet Gelirleri * (1 - Vergi Oranı)
  • Payda: İşletme Sermayesi = Ortalama Borç Borçları + Ortalama Hissedarların Özkaynakları

Yatırımın Geri Dönüşü formülünü çözmek için bu girdileri ROIC formülüne takın:

  • ROIC = NOPAT / İşletme Sermayesi

ROIC'in yorumlanması

Bir şirketin ROIC'si, her bir işletme sermayesi ile ne kadar getiri sağladığını gösteren bir performans ölçütü sunar. Firmanın ROIC'si ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinden (WACC) yüksekse, işletme borç ve özsermaye sermayesi kullanımını maksimize ederek değer katmaktadır.

Bir şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) hesaplamak zor olmasa da, hesaplamayı gerçekleştirmek için birkaç veri parçasının toplanmasını gerektirir. Bunun yerine, halka açık bir şirketin WACC'sini, çevrimiçi aracı kurumların çoğu da dahil olmak üzere herhangi bir büyük aracı kurumda kolayca bulabilirsiniz.

Belirli bir şirketin WACC'sini edindikten sonra, bunu bir karar verme aracı olarak kullanabilirsiniz. Örneğin, bir şirketin yüzde 15 ROIC ve yüzde 8 WACC'ye sahip olduğunu varsayalım. Bu, şirketin yatırımcılarına net yüzde 7'lik bir getiri sağladığı anlamına gelir.

Genel ekonomik ortama bağlı olarak, bu iyi ya da kötü olabilir; Muhtemelen ortada bir yerde. Öte yandan, şirketin yüzde 8'lik bir ROIC'i ve yüzde 9'luk bir WACC'si varsa, yatırım sermayesini en üst düzeye çıkarmazsa ve şirketin hissesini satın almaya devam edersiniz.


Yazarın Video: Risk ve Getiri (Finans ve Sermaye Piyasaları)

İlgili Makaleler:

✔ - Otomatik Geri Dönüşüm Son Trendler, İstatistikler, Fırsatlar ve Zorluklar

✔ - Küçük İşletmeleriniz için Bir Koleksiyon Ajansı Seçmek

✔ - Ev Tabanlı İşletmeler İçin Seyahat Vergisi İndirimi


Yardımcı Oldu Mu? Arkadaşlarınızla Paylaşın!