Finans Ve Iş Hakkında Yazarın Günlüğü

Geri Ödeme Döneminde İndirimli Nakit Akışlarını Hesapla


Geri ödeme süresi, birçok finansal yöneticinin ve işletme sahibinin, bir sermaye projesine ilk yatırımlarının projenin nakit akışından ne kadar çabuk geri kazanılacağını belirlemek için kullandıkları hızlı ve basit bir sermaye bütçeleme yöntemidir. Sermaye projeleri bir yıldan fazla süren projelerdir. İndirimli geri ödeme süresi hesaplaması, yalnızca indirgenmiş nakit akışlarını kullanması bakımından farklılık gösterir.

İndirimli Geri Ödeme Süresinin Dezavantajları

İndirimli geri ödeme süresi hesaplaması, ilk yatırımlarını ne zaman telafi edeceklerini bilmek isteyen yöneticiler tarafından hala yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak üç ana kusuru vardır:

  • İlk olarak, geri ödeme süresini hesapladığınızda paranın zaman değeri dikkate alınmaz. Başka bir deyişle, hangi yıl nakit akışı aldığınızın önemi yoktur, ilk yılla aynı ağırlık verilir. Bu kusur, ilk yatırımın geri kazanılması için gereken süreyi aşmaktadır.
  • İkinci bir kusur, geri ödeme süresi dışındaki nakit akışlarının dikkate alınmamasıdır. Sermaye projesi geri ödeme süresinden daha uzun sürerse, projenin ilk yatırımın geri kazanılmasından sonra ürettiği nakit akışları geri ödeme süresi hesaplamasında dikkate alınmaz.

  • Üçüncüsü ve belki de en önemlisi, iskonto edilmiş geri ödeme süresinin hesaplanmasının finansal yöneticiye veya işletme sahibine en iyi yatırım kararını vermesi için gereken bilgileri gerçekten vermemesidir. İlk iki kusura ek olarak, işletme sahibinin de faiz oranını veya maliyetini tahmin etmesi gerekir. Sonuç olarak, bir yatırım projesi seçerken kullanmak için en iyi yöntem değildir. Bununla birlikte, iskonto edilmiş geri ödeme süresinin bu üçüncü kusuru, nakit akışlarının iskonto edilme oranı olarak ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti kullanıldığında ortadan kaldırılabilir.

Avantajları

Tamamen tatmin edici olmamakla birlikte, iskonto edilmiş geri ödeme süresi hesaplaması, sermaye bütçelemesi karar kriteri olarak iskonto edilmemiş geri ödeme süresi kullanılarak yapılan hesaplamadan nispeten daha iyidir. Bununla birlikte, birçok durumda kullanılacak daha iyi bir hesaplama net bugünkü değer hesaplamasıdır.

Hesaplama

İndirimli geri ödeme süresi hesaplaması, normal geri ödeme süresi hesaplamasından biraz farklıdır çünkü hesaplamada kullanılan nakit akışları, faiz oranı olarak kullanılan ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve nakit akışının alındığı yıl üzerinden indirgenir. İşte indirimli bir nakit akışı örneği:

Bir projenin ilk yılındaki nakit akışının 400 dolar olduğunu ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin% 8 olduğunu hayal edin. İşte formül:

İndirimli Nakit Akışı Yılı 1 = 400 $ / (1 + i) ^ 1,i =% 8 ve yıl = 1

Bu örneği kullanarak indirgenmiş geri ödeme süresinin hesaplanması aşağıdaki gibidir. Bir şirketin 10.000 ABD Doları tutarında bir projeye yatırım yapmak istediğini ve 1. yılda 5.000 ABD Doları, 2. yılda 4.000 ABD Doları ve 3. yılda 3.000 ABD Doları nakit akışı elde etmeyi beklediğini hayal edin. İndirimli geri ödeme süresini hesaplamak için kullandığınız adımlar:

1. Nakit akışını şimdiki zamana veya bugünkü değerine düşürün:

İşte hesaplamalar:

  • Yıl 0: - 10.000 ABD Doları / (1 +.10) ^ 0 = 10.000 ABD Doları
  • 1. Yıl: 5000 ABD Doları / (1 +.10) ^ 1 = 4,545,45 ABD Doları
  • 2. Yıl: 4000 ABD Doları / (1 +.10) ^ 2 = 3,305,79 ABD Doları
  • 3. Yıl: 3000 $ / (1 +.10) ^ 3 = 2.253.94

2. Birikimli indirgenmiş nakit akışlarını hesaplayın:

  • Yıl 0: - 10.000 ABD Doları
  • 1. Yıl: - 5.454.55 ABD Doları
  • 2. Yıl: - 4 2.148.76
  • 3. Yıl: 105.18 ABD Doları

İndirimli geri ödeme süresi (DPP), negatif kümülatif indirgenmiş nakit akışlarının, bu durumda, ikinci ve üçüncü yıl arasında olan pozitif nakit akışlarına dönmesiyle oluşur.

Tam iskonto edilmiş geri ödeme süresini bulma formülü aşağıdaki gibidir:

DPP = DPP Olmadan Önce Yılı + İyileşmeden Önce Yılda Kümülatif Nakit Akışı ÷ İyileştirmeden Sonra Yılda İndirimli Nakit Akışı

Yukarıdaki örneğimizi kullanarak, kesin iskonto edilmiş geri ödeme süresi (DPP) 2 + 2,148,76 ABD Doları / 2,253,14 ABD Doları veya 2,95 yıl arasında olacaktır. Örnekte, yatırım üç yıldan biraz daha kısa bir sürede harcamalarını kurtarmaktadır.

Finansal Hesap Makinesini Kullanma

Çoğu ofis tedarik mağazasında bulunan önerilen birçok finansal hesap makinesinden birini kullanarak geri ödeme süresini asgari bir hesaplamayla belirleyebilirsiniz. Alternatif olarak, birkaç çevrimiçi finansal hesap makinesinden birine gidin.


Yazarın Video: Şirketimin değerini nasıl ölçerim?

İlgili Makaleler:

✔ - Birleşme ve Devralmalar ve Açıklanan Değişimleri

✔ - Dadı Vergisini Ödemek - Nasıl Çalışıyor?

✔ - En Tehlikeli İşler


Yardımcı Oldu Mu? Arkadaşlarınızla Paylaşın!